What Investors Can Learn From the Best Poker Players

Beberapa investor terbesar di Wall Street dikenal sebagai pemain ace poker. Adakah hal-hal yang dapat dipelajari oleh ikan kecil dari Texas Hold 'em yang akan menjadikan kita investor yang lebih baik?

Peneliti pada subjek mengatakan jawabannya adalah ya.

Kevin J.S. Zollman, seorang profesor filosofi di Carnegie Mellon University yang mempelajari teori permainan, mencatat keanehan keuangan perilaku yang disebut efek disposisi, di mana investor cenderung menjual aset yang memiliki peningkatan nilai tetapi berpegang pada mereka yang mengalami penurunan. Mengapa? Investor tidak suka kehilangan lebih dari yang mereka suka menang.

Perilaku yang sama ini memanifestasikan dirinya dalam poker, Dr. Zollman mengatakan, ketika para pemain, yang merugikan mereka, lebih sering berjalan pergi ketika mereka telah memenangkan uang daripada ketika mereka kalah, atau ketika mereka mengambil terlalu banyak keuntungan kecil yang cepat dan tanpa henti mencoba untuk menutup kembali kerugian. Investor kecil, katanya, sering kali mengalahkan diri mereka sendiri dengan melakukan hal yang sama.

Perilaku serupa disebut sebagai pembingkaian hedonis, yang memikirkan uang seseorang — untung dan rugi khususnya — dengan cara yang memaksimalkan kesenangan dan meminimalkan rasa sakit. Dalam poker, ini terlihat pada pemain yang sering lipat dan cepat, dan yang memainkan banyak risiko yang relatif rendah, risiko rendah, kata penulis terlaris dan ahli strategi keputusan perusahaan Annie Duke. Mereka mungkin sering menang, katanya. Tetapi ketika mereka kalah, mereka kehilangan sedikit lebih banyak daripada yang mereka menangkan, dan itu bertambah.

Demikian juga, pedagang, kata Duke, dapat terlalu khawatir tentang seberapa sering mereka memenangkan perdagangan dan tidak cukup tentang berapa banyak keuntungan yang mereka hasilkan secara keseluruhan. Ms. Duke adalah seorang Ph.D. kandidat dalam psikologi kognitif di University of Pennsylvania sebelum bergabung dengan sirkuit poker profesional.

Investor yang terlalu percaya diri
Keberuntungan, kata Ms. Duke, memainkan peran besar dalam poker dan investasi. Poker, katanya, adalah proksi yang lebih baik untuk berinvestasi daripada catur, jembatan atau backgammon, karena keseimbangan yang sama antara informasi yang diketahui dan yang tidak diketahui. Untuk menghadapi ketidakpastian, katanya, pedagang dan pemain poker harus mengembangkan ketahanan dan belajar untuk tidak terlalu banyak dibimbing oleh "perilaku berbasis hasil." Dengan kata lain, mereka harus belajar bahwa adalah mungkin untuk melakukan segalanya dengan benar dan memiliki yang buruk hasil; dan adalah mungkin untuk melakukan segala kesalahan — mungkin dengan melemparkan anak panah ke daftar saham — dan menang besar.